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宇树科技背后的国资投资账本_我的网站

A |     　　8月19日，“人形机器人第一股”宇树科技（688836.SH）在上海证券交易所科创板上市，成为“杭州六小龙”中第二家上市企业。截至当日收盘，宇树科技上涨460.34%，总市值达到3418亿元。
　　2016年，宇树科技种子轮估值仅为1333万元，截至上市当日，总市值达到3418亿元，估值呈现指数级翻倍。    《日报》全媒体记者 陶治 陈晶涛          　　冬至已过，南票区缸窑岭镇却洋溢着别样的温暖。《中国经营报》记者注意到，宇树科技上市背后，北京、上海、深圳、杭州等地方国资也获得“超预期收益”。这份温暖，源自灾后重建的坚实步伐，更源于党建引领下乡村振兴的生动实践。         　　“住在新房子里，我们全家都感到特别幸福。”松闫村受灾村民刘文生的话语中充满了感激。“8·20”洪涝灾害后，他家的老房子严重受损，无法居住。

B | 　　在多位参与宇树科技投资的地方国资人士看来，投资的初衷是长期深耕产业、陪伴企业成长，而非短期追逐收益。

C | 在党和政府的关怀与帮助下，他很快便住进了崭新的房屋，重拾了对生活的希望。

D |                    村民刘文生在新居搓玉米                    　　在党建引领下，缸窑岭镇积极开展乡村振兴和灾后重建工作，确保百姓能够温暖过冬。

E | 一系列务实举措不仅彰显了党组织的战斗堡垒作用，更为受灾群众带来了实实在在的温暖。上市并不意味着投资结束，未来地方国资将继续围绕数据和场景发挥耐心资本效应，推动产业走向商业化、市场化。　　耐心资本兑现超预期收益　　8月19日，宇树科技成功在科创板上市。         　　缸窑岭镇的灾后重建工作，是一场与时间赛跑的战役。镇党委迅速行动，组织党员干部深入受灾地区一线，全面了解受灾情况，并制定了周密的灾后重建计划。

F | 在党组织的坚强领导下，党员干部冲锋在前，带领广大群众积极开展自救互救，迅速恢复了生产生活秩序。　　记者注意到，除了杭州本地国资曾参与宇树科技多轮融资外，京沪深等地国资也参与融资，实现超预期收益。                   刘文生家的新房子                    　　在基础设施修复方面，缸窑岭镇党委、政府投入了大量的人力物力。　　招股书显示，北京机器人产业发展投资基金（以下简称“北京机器人基金”）持有宇树科技股份1392.8万股，占发行后总股本的3.44%，按照上市当日收盘价845元/股计算，持股市值近120亿元。

G | 他们组织专业力量对受损的道路、桥梁、水利设施等进行全面修复，确保了各村群众出行安全和农业灌溉需求。其中，北京机器人基金由首程控股（00697.HK）担任基金管理人。维修受损村部9个，累计修复田间作业路约200公里，应急抢险打通道路约62公里，抢修管路约740米。自2024年起，北京机器人基金两度投资宇树科技，2024年投资1.5亿元，2025年6月再度增资3572万元。　　2022年，首程控股首次与宇树科技接触，首程控股资本市场部总经理康雨回忆：“当时宇树科技的市场关注度并不高，促使我们下定决心投资有三个方面：一是商业上的确定性。清理13个文化广场等公共场所的垃圾约900吨，淤泥约130吨，及时恢复了全镇的生产生活。同时，加强农村电网改造升级，提高供电可靠性和稳定性，为群众温暖过冬提供了坚实的电力保障。

H |          　　产业恢复是灾后重建的重中之重。通过交叉验证可以看出，宇树科技的收入规模、产品具备可靠性和稳定性。

I | 二是团队的特质。早期宇树科技的融资环境并不好，倒逼团队边研发边经营，形成很强的经营纪律。缸窑岭镇党委、政府结合当地实际，积极扶持受灾群众发展特色产业。三是基于第一性原理的判断。他们提供技术指导、资金扶持和市场开拓等全方位服务，帮助受灾群众尽快恢复生产，增加收入来源。我们判断赛道的核心标准是产品能不能真正提升社会生产力、生产真实的经济价值。在下五家子村菌菇生产基地，一排排大棚在阳光的照射下熠熠生辉，一颗颗菌棒上长出了漂亮的蘑菇，村民们正忙着采摘。”　　在康雨看来，投资宇树科技不能看成一笔孤立的财务投资，而是要放在整体战略中。

J | 　　记者注意到，首程控股2021年涉足机器人赛道，2023 年其作为管理人参与设立百亿规模北京机器人产业发展投资基金。近年来，首程控股不仅重仓宇树科技，还投向星海图、银河通用、云深处等20多家机器人企业，其中80%的企业实现持股5%以上。据了解，基地33栋设施大棚在“8·20”洪涝灾害中不同程度受损，5个大棚倒塌，30多万个菌棒被冲走，直接损失300余万元。缸窑岭镇党委、政府和村“两委”第一时间组织党员群众开展救援和重建工作，经过积极自救和政府的扶持，目前已经全部恢复正常生产，并且成为乡村振兴的有利推手，为村民提供了大量的就业岗位，带动农民的致富增收。                   大棚里洋溢着丰收的喜悦                    　　在文化建设方面，缸窑岭镇党委、政府同样不遗余力。　　此外，北京市海淀区国有资本运营有限公司（以下简称“海淀国资”）旗下的中关村科学城持有宇树科技338.86万股，占发行后总股本的0.84%，按上市当日收盘价计算，持股市值为28.63亿元。　　值得一提的是，据招股书及容诚会计师事务所出具的审计报告，中关村科学城 2024 年出资 3923.53 万元，叠加北京机器人基金的投入，按照上市当日收盘价静态测算，合计持股市值 146.33 亿元，北京国资相关主体账面回报超 64 倍（该数值仅为上市首日账面浮盈，下同）。　　2022年，上海国际集团有限公司（以下简称“上海国际集团”）旗下的上海科创中心股权投资基金管理有限公司管理的上海科创中心贰号私募投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海科创”）以1500万元对价受让老股入局。他们注重挖掘和传承当地优秀文化，每年都在AAA景区明性寺举办民俗文化节等活动，带动地区经济发展，推动农村精神文明建设。宇树科技招股书显示，上海科创持股136.37万股，占发行后总股本的0.34%。按照上市当日收盘价计算，对应股票市值11.52亿元，账面回报超过75倍。

K | 同时，加强农村环境卫生整治，改善群众生活环境，提高了群众的幸福感和满意度。　　对于此次宇树科技上市，上海国际集团方面公开表示，未来将继续前瞻布局未来产业和前沿科创赛道。　　深圳市创新投资集团有限公司（以下简称“深创投集团”）也是较早布局宇树科技的地方国资之一。

L | 招股书显示，深创投集团及其子公司创新资本，分别持有宇树科技股份107.96万股、136.57万股，由深创投集团管理的基金新疆深创投、江苏疌泉分别持有宇树科技股份469.15万股、216.01万股。上述主体合计持有929.69万股，占发行后总股本的2.30%。按上市当日收盘价测算，对应股票市值约78.56亿元。为房申村申家湾和马圈子自然屯修建一座长100米、宽5米漫水桥，满足了村民日常出行需求。　　容诚会计师事务所公布的审计报告显示，自宇树科技2022年第二次增资起，深创投集团及相关主体累计投资9181.87万元。若按上市当日收盘价静态测算，账面回报超84倍。为大窝铺村安装路灯52盏，在下五家子村路边空地铺设约1080延长米的彩砖和挡水墙，补齐农村基础设施短板，打造干净整洁的和美乡村。         　　如今，缸窑岭镇正以崭新的面貌迎接冬日的到来。

M | 　　“陪伴”新阶段　　如果将目光回顾更远，早在2018年，杭州地方国资以“3天尽调、7天放款”的速度，为宇树科技提供了2000万元类信用担保债权，让宇树科技在创业初期走出了资金困境。在这里，每一个受灾群众都感受到了党和政府的关怀与帮助，他们正以饱满的热情和坚定的信心，共同谱写乡村振兴和灾后重建的新篇章。　　从B2轮到C+轮，杭州科创基金、杭州创新基金通过市场化子基金连续跟投4轮，专注扮演“耐心资本”角色。　　随着进入上市阶段，宇树科技与杭州地方国资“合作”进入新阶段。         　　《日报》全媒体记者 陶治 陈晶涛摄。　　2026年5月，国家人工智能应用中试基地（具身智能）在杭州揭牌，该基地系全国唯一面向具身智能领域的国家级中试基地。　　公开资料显示，中试基地的运营主体为杭州具身智能中试基地科技有限公司。该公司由杭州高新科创集团有限公司、杭州市数据集团有限公司、宇树科技、传化智联（002010.SZ）共同持股。

N | 其中，杭州市区两级国资保证公共属性，宇树科技提供本体，传化智联提供场景验证。　　在多位地方国资人士看来，随着地方国资与宇树科技形成联动，可持续吸引人工智能、高端制造领域的企业和人才落地杭州，进一步巩固杭州千亿级人工智能产业集群的发展优势。　　杭州之外，2026年3月26日，宇树科技与重庆大渡口区签约，共建“具身智能机器人西部创新运营中心”。而在更早之前，重庆国资也参与了宇树科技的“成长”。　　根据宇树科技招股书：南京经纬创壹号投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“经纬创壹号”）、金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）（以下简称“金石成长”）分别持有宇树科技1550.63万股和1511.42万股，分别占宇树科技发行前总股本的4.26%和4.15%。　　股权穿透看，重庆地方国资正通过上述两家有限合伙企业经纬创壹号和金石成长间接持有宇树科技股份。

o | 　　重庆高速公路集团有限公司旗下的重庆高速公路投资控股有限公司，持有重庆成渝共兴私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）49.79%的股权，成渝共兴基金持有金石成长1%的股权，对应持有宇树科技股份数量约为15万股；重庆江北嘴中央商务区投资集团有限公司通过旗下的重庆两江新区金智私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有经纬创壹号0.4699%的份额，对应宇树科技持股数量为7.29万股。　　此外，成都高投集团有限公司旗下的成都高新策源投资集团有限公司、成都产业投资集团有限公司旗下成都科技创新投资集团有限公司等成都本土国资创投平台，均通过基金渠道间接参投宇树科技。　　方达咨询研究院方面认为，不到一个月，长鑫科技（688825.SH）、宇树科技接连上市，虽然两者分属不同产业、不同地域，但是两者折射出一定共性，即地方国资正在系统性进入硬科技领域，并且摒弃过往简单的财务投资，从项目的早期进入，以“耐心资本”的身份一直陪伴到成长期，支持产业进入商业化、市场化阶段。（文章来源：中国经营网）。

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Published on:12:57:32